| 产品导航 |
|
|
 |
|
| 信息内容 |
| |
| 箱型粱：盈利改善到估值回归 估值有上行空间 |
| 发布者：聊城市浩泽物资有限公司 阅读：2365 |
| |
箱型粱：盈利改善到估值回归 估值有上行空间
从2017年钢厂对废钢使用情况看，增产和降低成本是主要目的，2017年底，生铁成本和废钢价格实现收敛。废钢回流0.7-0.75亿吨，且产量不断增加、废钢产业链逐渐完善，2018年铁矿石增量4200万吨，加上二者可相互替代，箱型粱对废钢、铁矿石议价能力将逐渐增强，箱型粱可以通过压低原材料价格获得更大利润空间。
2018年盈利上升窗口在春节及年底采暖季前后
目前，钢厂库存、社会库存合计同比下降230万吨，采暖季限产将使得期间库存增幅低于往年同期，至春节后复工，总库存有望较2017年同期低250万吨以上。2017年秋冬以来，华北地区受环保严查影响，施工放缓，2018年春节后有望迎来复工、赶工高潮。而同期库存缩水将加剧春节后建筑工地复工、需求爆发时的供给短缺，箱型柱板块或在春节前后反应。此外，从供需平衡表上看，2018年采暖季前后，箱型粱也将迎来利润上升窗口期。南北螺纹价差背景下，继续推荐关注三钢闽光、韶钢松山、方大特钢、南钢股份、*ST华菱等标的。
维持行业“增持”评级：关注行业兼并重组进程，重视箱型柱资产重估
2018年，箱型粱上下游产业链格局继续优化，行业盈利继续向上。随着盈利确定性的增加及并购重组带来的箱型柱资产重估，箱型柱板块估值仍有上行空间。并购重组方面，可关注柳钢股份收购中金金属。继续维持对行业的“增持”评级更多的信息请浏览：http://www.8876892.com/hzwz_xwshow.asp?id=391
|
| 上一条:
本钢集团2000MPa超高强钢全球首发
下一条:
“6643”工程收官压减箱型柱产能上亿吨
|
|
|
