产融结合助力H型钢结构柱活用“衍生工具”
产融结合新样板
此次研讨会以“产融对接合作创新”为主题，旨在探讨在铁矿石期货国际化之后，国内钢铁企业如何利用期货等衍生品市场提升市场风险管控能力、助力企业转型升级等一系列问题，这是双方一次全方位、宽领域的深度融合和对接。
中国证券报记者在研讨会上了解到，为强强联合打造产融合作新模式，2018年3月，鞍钢国贸与永安期货已经合作成立鞍钢永安商品贸易有限公司，是业内第一个由央企和期货公司组建的期现公司，打造了产融结合发展新样板，成为期货公司服务实体经济的优秀典范。
“通过期货等衍生品工具，鞍钢股份基于市场和自身判断，可以以虚拟钢厂的模式放大产能、管理库存、虚拟采购，获取套保收益。”王义栋在接受记者专访时说道。例如，公司判断原料价格将处于上涨周期时，在以往的贸易中，公司没有渠道获取原料价格上涨收益，只能被动接受价格上涨。而现在通过参与期货等市场，则可以提前适当扩大买入铁矿石期货品种的数量，实现虚拟库存的增加，从而避免价格不断上涨导致的公司采购成本提升。同时，也可以通过期货公司提供的场外期权工具，买入铁矿看涨期权，获得原料价格上涨的收益，从而管理钢厂库存成本。
而对于鞍钢股份的企业套保需求和企业特点，永安期货则提供一揽子金融对接方案，通过期货市场全面服务实体产业发展。
“鞍钢国贸与永安期货已经合作成立期现子公司既是双方深化合作的产物。”永安期货总经理葛国栋说道。早在去年11月份，针对鞍钢国贸的套期保值特点和企业需求，公司提出成立合资公司共同在人才培养、信息共享等方面加强合作，得到了鞍钢国贸的充分重视，短短四个月之后，永安期货和鞍钢国贸的合资公司即于今年3月份成立，创造了期货市场产业和金融融合发展的新起点，打造了市场合作的新模式。
葛国栋介绍称，双方合资公司正式运行之后，针对鞍钢股份在基差点价、原料采购、库存管理等方面的需求，合资公司开始利用期货等衍生品市场对接企业需求，提供了基差报价、期货套保等一系列产品服务，有效地提升了鞍钢股份从传统钢铁企业向数字化鞍钢的转变过程，通过期货等衍生品市场，切实助力传统钢铁企业实现转型升级，创造了产融结合的新模式，充分发挥了鞍钢股份的产业优势和永安期货的金融优势。
构建独特的运营体系
王义栋表示，2014年、2015年分别获得上期所和大商所自营席位，并向大商所申请建立了铁矿石期货交割厂库。2017年，在大商所开展的铁矿石基差交易和期权试点项目中，鞍钢股份位列参与企业排名第二名。在套保品种和模式上，已从黑色产业品种逐步拓展到有色品种，由传统的期货套保方式逐渐拓展到期权和基差点价交易的模式。
“在这一过程中，公司逐渐构建独特的运营体系；通过建立虚拟钢厂，发现利润拐点，及时锁定利润；利用期货管理库存，择机去库补库；利用期货价格发现功能，指导现货定价，合理控制销量。”王义栋说道。
大商所总经理王凤海表示，中国衍生品市场发展至今，已上市47个商品期货品种、5个金融期货品种、3个期权品种，涵盖了农产品、金属、能源、化工、冶金和股指、利率等领域，走上了快速发展之路。党的十九大报告中，明确要求“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”，将“现代金融”归入到“产业体系”中，强调金融是整个国民经济的一部分，与实体经济紧密联系、互相支撑。期货市场服务实体经济是现代化经济体系的重要特征，当前，我国期货市场已经具备服务实体经济的基础和条件。
王凤海表示，下一步，大商所将坚持“保稳定、抓管理、促转型”的工作方针，稳步推进向多元开放、国际一流衍生品交易所转型。继续上市更多品种、进一步丰富衍生工具，拓展服务实体经济的广度和深度。加快场外市场建设，更好地满足行业企业个性化风险管理需求；加快国际化进程，成为以人民币计价的国际大宗商品风险管理中心和定价中心；不断降低风险管理成本，提高运行质量效率，维护市场平稳、高效、安全运行；持续加大市场培育工作力度，鼓励更多行业企业正确使用衍生品市场。
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